Interpretando Indicadores
GCLI: O indicador é apresentado como uma matriz dividida em quatro quadrantes, cada um representando uma fase do ciclo econômico dos EUA.
Expansion (Expansão): crescimento econômico positivo acima da tendência, tanto os indicadores mais rápidos e voláteis, quanto os indicadores mais tradicionais e coincidentes operam acima da tendência de 12 meses;
Recovery (Recuperação): indicadores econômicos mais rápidos e voláteis apresentam crescimento acima da tendência de 12 meses, ao passo que indicadores mais tradicionais e coincidentes operam abaixo da tendência de 12 meses;
Recession (Recessão): crescimento econômico negativo e abaixo da tendência, tanto os indicadores mais rápidos e voláteis, quanto os indicadores mais tradicionais e coincidentes operam abaixo da tendência de 12 meses;
Slowdown (Desaceleração): indicadores econômicos mais rápidos e voláteis apresentam crescimento abaixo da tendência de 12 meses, ao passo que indicadores mais tradicionais e coincidentes operam acima da tendência de 12 meses;
QUATRO LEITURAS DO ANDAMENTO DA ECONOMIA: O conjunto de indicadores “Quatro Leituras do Andamento da Economia” oferece diferentes formas de acompanhar o ciclo econômico. Esses indicadores são divididos em quatro categorias.
Indicador Líder – Tende a antecipar a direção do ciclo econômico. Inclui bastante dados de “soft data”, ou dados baseados em opiniões e não em números em sí.
Indicador Cíclico – Segue os movimentos da economia em tempo real. Inclui bastante dados coincidentes, é focado em manufatura, construção civil e outras atividades cíclicas.
Indicador Agregado – Representa uma visão consolidada dos dados econômicos. Usualmente os tipos de dados que são discutidos no dia-a-dia da indústria financeira (desemprego, consumo, renda, vendas no varejo e produção industrial).
Indicador lagging (atrasado) – Reage mais lentamente às mudanças na economia. Enfatizamos a importância do setor de serviços e a lucratividade das empresas nesta seção.
Dependendo de qual quadrante o indicador se mantém por um período contínuo, acreditamos que ele pode antecipar tendências observadas no mercado nos próximos meses. O objetivo principal é fornecer uma leitura probabilística da fase do ciclo econômico. No entanto, fatores como incerteza elevada e volatilidade nos dados podem impactar a interpretação.
Quanto mais tempo o indicador permanecer em um quadrante, maior a confiança na leitura. Em geral, mais de 12 meses no mesmo quadrante são necessários para conclusões mais robustas com base estatística.
Objetivo do Indicador
Auxiliar na tomada de decisão de alocação de ativos, considerando o histórico de comportamento das classes de investimentos.
Identificar pontos de virada importantes no ciclo econômico.
Como o indicador inclui sub-indicadores líderes, ele pode contribuir para antecipar mudanças na economia.
Mesmo que a previsão do indicador não coincida exatamente com a nomenclatura oficial do governo americano, ainda o consideramos eficaz tanto para a tomada de decisão quanto para antecipação de tendências macroeconômicas.
Cada um desses indicadores é composto por cinco a seis variáveis e sua análise remonta a janeiro de 1994, sendo calculada de forma anualizada e expressa em z-score.
Objetivo do Indicador
O principal propósito desse conjunto de indicadores é fornecer insights sobre os principais fatores econômicos que possam impactar a variação de preços de ativos. Isso auxilia tanto na montagem de portfólios quanto na interpretação econômica pelo comitê.
Vale destacar que o indicador tem um lag (atraso) de 1 a 4 meses, o que significa que sua leitura reflete as condições econômicas com um pequeno descompasso temporal.