Meus Indicadores (Renda Variável)
No dia 27 de Maio inaugurei uma área nova no site: A minha área de Reports.
Nesta artigo compartilho com vocês os indicadores que selecionei para monitorar o mercado de renda variável.
Meus 5 indicadores do mercado de Equity.
Sobre os meus indicadores que utilizo para extrair opiniões importantes sobre os momentos do mercado:
1) Margin Debt: de acordo com a regra 4521(d), a FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) mensalmente (e de vez em quando com certo atraso) publica o quanto de dívida atrelada a margem está presente nos balanços das corretoras e bancos de investimento nos EUA. A FINRA também publica o quanto de crédito existe, ou seja, com a informação somos capazes de ler o quanto os investidores estão alavancados. Historicamente, momentos de topo com alta alavancagem costumam anteceder correções mais agudas.
2) Put-Call Ratio: um indicador técnico onde observamos o volume relativo de puts vs calls. O indicador funciona como um termômetro de sentimento dos investidores. Em momentos de muito posicionamento em puts, dependendo da situação, podemos antecipar que o mercado “fez fundo”, em momentos de muito posicionamento em calls, o inverso pode ser válido.
(ticker no tradingview: PC)
3) S&P500/Core MSCI Europe: Comparamos o mercado americano com o mercado europeu através dos ETFs SPY e IEUR. O objetivo é analisar de forma macro se os movimentos de alta/baixa são globais, ou, se algum dos dois grandes mercados está sofrendo saída de recursos para o outro lado do Atlântico. Em segundo plano, serve para comparar com os movimentos de taxas de juros a nível global, se são sincronizados ou não e se afetam as bolsas.
4) Russel Growth/Russel Value: O Russell 2000 é o índice mais completo do mercado americano, envolvendo desde grandes empresas americanas que competem a nível internacional, até empresas domésticas menores. Utilizamos o ETF IWO (iShares Russell 2000 Growth) o qual através de métricas automatizadas escolhe empresas Small Cap (utilizando capitalização de mercado como filtro) onde estas têm o potencial de ganho através de crescimento futuro de lucros. Por outro lado, o ETF IWN (iShares Russell 2000 Value) faz uma filtragem similar, porém, foca em empresas que as métricas apontam para maior estabilidade em resultados em contrapartida a menor potencial de crescimento futuro, as chamadas empresas de valor. Considero a divisão entre os dois como uma métrica interessante para analisar momentos de empolgação com crescimento de lucros e ovevaluations vs momentos de maior precaução nas alocações. Quando o indicador IWO/IWN ultrapassa 1.7 é interessante acompanhar pois pode sinalizar que o mercado de Growth stocks está caro em relação a Value Stocks.
(ticker no tradingview: IWO/IWN)
5) Cape Shiller P/E Ratio S&P500: Um dos mais simples e tradicionais indicadores de valuations é o Cape-Shiller, ao dividir o preço das ações do S&P pelos “earnings” (lucro) e ajustar pela inflação de 10 anos, o indicador pode referenciar momentos onde as expectativas de aumento de lucro devem ocorrer, caso contrário, o mercado poderá estar sobreprecificado. Historicamente os analistas mais antigos não gostam quando o P/E ultrapassa 17.6x.
Margin Debt desde 2007
P/E Cape Shiller desde 1880
